ETF : définition
Les ETF (Exchange-Traded Fund) aussi appelés trackers sont des instruments financiers qui répliquent l’évolution d’un indice boursier (CAC 40, Nasdaq, SP500), ou d’une matière première (via un ETF matière première). Concrètement, ces fonds investissent sur la totalité des valeurs qu’ils représentent afin de faire et agrègent la performance de ces dernières pour en sortir la performance du fonds en lui-même. Les ETF bourse, comme les actions, portent un numéro identifiant international (ISIN) unique qui permet de les différencier. En effet, plusieurs trackers peuvent avoir un nom similaire, mais ils auront un seul identifiant ISIN, plus simple pour les différencier. Ces fonds sont des produits réglementés dont la gestion est encadrée par l’autorité des marchés financiers française (AMF). Vous trouverez une liste de trackers ETF sur cette page.
Investir en bourse sur des ETF est ce qu’on appelle un investissement passif. En effet, vous suivez l’évolution d’un indice dans sa globalité au lieu d’investir sur une ou plusieurs entreprises. Vous pouvez ainsi investir sur un ETF CAC 40 et bénéficier de la performance de l’ensemble des actions françaises.
Les différents types d’ETF
Il existe différents types de trackers, qui vont surtout se différencier sur la façon de prendre en compte les dividendes, ou bien sur le type d’actions qu’ils comportent, et donc l’indice de référence qu’ils vont répliquer. Il est donc important de pouvoir les différencier afin de faire votre choix avant de faire un investissement ETF. Rappelons que tous ces fonds sont des instruments côtés en continu sur différentes bourses comme Euronext Paris ou le New York Stock Exchange.
Une manière de différencier les trackers se base sur la façon dont ces derniers traitent les dividendes perçus des entreprises sur lesquels ils investissent, on distingue deux types de gestion des dividendes :
ETF capitalisant
Lorsque le fonds reçoit les dividendes, il les réinvestit directement en rachetant des actifs dans le respect des règles du fonds. Exemple, si vous avez investi sur un ETF CAC 40, les dividendes reçus seront réinvestis sur des actions d’entreprises du CAC 40.
ETF distribuant
Lorsque le fonds reçoit les dividendes, il les met de côté, puis les verse aux investisseurs du fonds sur une base généralement trimestrielle ou annuelle.
La grande différence entre ces deux types de trackers réside sur la taxation sur les dividendes. En effet, en investissant sur un ETF distribuant, il vous faudra passer des ordres pour réinvestir les dividendes, quand cette action sera automatique avec un ETF capitalisant, ce qui vous permettra de bénéficier sans efforts du phénomène des intérêts composés, mais dans les deux cas, les dividendes vous reviennent.
Une autre façon de faire le tri entre ces fonds est d’analyser l’indice qu’ils répliquent :
ETF Obligataire
Vous pouvez ainsi choisir d’investir sur un ETF obligataire, qui va regrouper des obligations d’Etat, d’entreprise, de grande qualité (IG) ou à haut rendement (high yield). Un exemple d’ETF obligataire est l’ETF AMUNDI INDEX US CORP SRI – UCITS ETF DR © qui permet d’investir sur des obligations d’entreprises IG, libellées en dollar US.
ETF Sectoriel
Les fonds sectoriels reproduisent l’indice de référence d’une industrie donnée. Vous pouvez ainsi choisir d’investir dans un dans l’industrie automobiles via un ETF automobile ou encore dans l’immobilier via un ETF immobilier. Un exemple d’ETF sectoriel est l’ETF Amundi ETF MSCI Europe Healthcare UCITS ETF EUR (C), qui investit dans des actions d’entreprises européennes liées au secteur de la santé (laboratoire pharmacatiques, opérateurs d’EHPAD, hôpitaux…).
ETF Géographique
Vous pouvez également investir sur des ETF géographiques qui reproduisent l’indice boursier d’un pays, d’un continent, voire même du monde entier. Cette catégorie d’instruments financiers est la plus répandue sur le marché, de par les possibilités intéressantes de diversification qu’elle propose, mais aussi de par la facilité d’investissement qu’elle représente. En effet, il est par exemple possible d’investir sur des actions du monde entier en passant par un seul tracker, comme par exemple l’ETF Amundi MSCI World UCITS (aussi appelé ETF World) qui se base sur la performance des actions d’entreprises présentes dans plus de 23 pays.
Les fonds géographiques vous permettent de définir vous même la granularité de votre investissement en vous proposant plusieurs niveaux d’investissement possibles. Vous pouvez choisir d’investir sur un indice monde comme nous venons de le voir, mais vous pouvez également choisir d’investir sur un indice reflétant la performance des entreprises américaines, ou plus en détails, celle des entreprises figurant au S&P500 en investissant par exemple sur l’ETF Lyxor S&P 500 UCITS ETF – Dist (EUR) qui traque les performances des 500 plus grandes entreprises américaines.
Comment fonctionne un ETF tracker ou fonds indiciel ?
Nous l’avons un peu abordé sur la définition d’un ETF, mais il est important de bien comprendre le fonctionnement des fonds indiciels avant d’investir.
Un ETF tracker ou fonds indiciel a pour but de répliquer la performance d’un indice boursier auquel il est rattaché. A la différence des fonds d’investissement traditionnel comme les SICAV ou les FCP, l’objectif du fonds n’est pas de “battre le marché » mais de le répliquer afin de bénéficier de la moyenne des performances des actifs du fonds et espérer en tirer des bénéfices. Cela en fait un excellent outil de gestion de patrimoine.
Concrètement, si vous investissez sur un ETF CAC 40 et que le CAC 40 affiche un résultat à la hausse de 10%, l’ETF CAC 40 affichera le même résultat. Cet instrument financier vous permet ainsi d’investir sur tout le CAC 40 en une seule fois, et en fonction du type d’ETF, soit vous recevrez les dividendes, soit ils seront réinvestis dans le fond. Il existe des trackers en bourse pour la grande majorité des indices boursiers ou des matières premières. Vous pouvez ainsi investir sur le CAC 40 en répliquant les performances des actions françaises via l’ETF CAC 40 : LYXOR ETF CAC 40 par exemple. Rappelons également que ces instruments financiers sont des produits régulés par l’autorité des marchés financiers du pays où ils sont commercialisés. En France, ce sera l’AMF.
Quels sont les avantages et les risques des ETF ?
La simplicité, la performance et le peu de frais en font un placement intéressant
Nous en avons parlé plus haut, investir en bourse sur les ETF est relativement simple. Il est régulièrement plébiscité par les meilleurs investisseurs et blog patrimoine. Vous pouvez, en plaçant un seul ordre, investir sur l’ensemble d’un indice boursier. Inutile donc de passer du temps à sélectionner les entreprises dans lesquelles investir, vous pouvez directement choisir le tracker le mieux adapté à vos objectifs et à votre profil et commencer à investir en bourse. Ils sont tous côtés en continu, exactement comme les actions. Vous ne raterez aucune journée en bourse avec un ETF.
De plus, en investissant sur un tracker, vous appliquez un principe fondamental de l’investissement en bourse : la diversification. En effet, le tracker permet de lisser la performance de l’ensemble des actifs le représentant et ainsi de vous protéger des risques de mauvaise performance d’une entreprise en particulier.
Un autre avantage des fonds indiciels est la performance. Comme mentionné dans notre guide sur l’investissement en bourse, la performance des actions est d’en moyenne 8% par an et elle est d’autant plus intéressante sur le long terme. En investissant sur les ces fonds, vous bénéficiez de la performance des marchés actions. Contrairement aux organismes de placements collectifs (OPCVM) dont la gestion est assurée par un gérant, l’ETF est 100% passif. Ainsi, vous ne vous exposez pas aux mauvaises décisions prises par un gérant en terme de sélection d’entreprises ou de timing. Figurez-vous que selon une étude SPIVA, 90% des gérants d’organismes de placements collectifs n’arrivent pas à battre le marché sur le long terme.
La performance des trackers s’explique également par les avantages en termes de frais qu’ils affichent par rapport aux fonds actifs (OPCVM, SICAV, FCP, etc.). En effet, en investissant sur un tracker bourse, les frais sont autour de 0,20% par an en moyenne quand les fonds actifs prennent 2% de frais de gestion par an en moyenne, vous évitez également la taxe sur les transactions financières de 0,30% en investissant en fonds indiciels.
Enfin, vous pouvez bénéficier des avantages fiscaux français en investissant sur les trackers en bourse. En effet, si tous les ETF sont éligibles au compte-titres ordinaire, certains trackers sont également éligibles au PEA, au PEA-PME, ainsi qu’à certains comptes assurance-vie en ligne. En effet, à la différence des actions, certains ETF répliquant des indices étrangers peuvent être achetés via les 2 grandes enveloppes d’investissements fiscalement avantageuse, à savoir PEA ou assurance-vie. Vous pouvez ainsi investir sur des actions américaines tout en bénéficiant de la fiscalité avantageuse d’une enveloppe française.
La volatilité des marchés, les taux de changes, et le tracking error comme principaux risques
Le principal risque de l’investissement sur un ETF bourse est celui du risque de perte de capital. Tout comme l’investissement sur les actions, investir sur un tracker bourse vous expose au risque de perte dû à la variation de l’indice de référence du marché suivi. Il est donc important d’investir uniquement des montants que l’on est prêt à perdre.
Il est également important de prendre en compte le risque de change pour les fonds cotés en devise étrangère. En effet, la variation des devises viendront s’ajouter à la variation de l’indice en lui-même.
Il faut également veiller à ce que l’évolution de l’ETF ne s’écarte pas de celle de son indice, phénomène appelé le tracking error. En effet, plus les indices comportent un grand nombre de valeurs, plus il sera difficile de le répliquer.
Investir en bourse via les ETF reste le moyen le plus simple et le plus efficace pour profiter des performances intéressantes des actions à long terme si vous n’avez pas beaucoup de temps à y consacrer.
L’avis de Finary
Depuis 1987, la performance moyenne des actions est de 8,5% par an. Si vous aviez investi sur les ETF cette année-là, vous auriez réalisé une plus value de plus de 280%, et ce sans compter le phénomène des intérêts composés généré par le réinvestissement des dividendes.
